4月中國(guó)外貿(mào)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。海關(guān)總署5月9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，以美元計(jì)，4月中國(guó)出口總值2924.5億美元，同比增長(zhǎng)1.5%；4月進(jìn)口總值2201.0億美元，同比增長(zhǎng)8.4%；進(jìn)出口總值5125.6億美元，同比增長(zhǎng)4.4%；貿(mào)易順差723.5億美元。

      前4個(gè)月，中國(guó)進(jìn)出口總值1.94萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)2.2%。其中，出口1.1萬(wàn)億美元，增長(zhǎng)1.5%；進(jìn)口8439.1億美元，增長(zhǎng)3.2%；貿(mào)易順差2556.6億美元，收窄3.9%。
 
      以人民幣計(jì)，4月中國(guó)出口總值2.08萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.1%；4月進(jìn)口總值1.56萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.2%；進(jìn)出口總值3.64萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.0%；貿(mào)易順差5134.5億元。

       前4個(gè)月，中國(guó)進(jìn)出口總值13.81萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.7%。其中，出口7.81萬(wàn)億元，增長(zhǎng)4.9%；進(jìn)口6萬(wàn)億元，增長(zhǎng)6.8%；貿(mào)易順差1.81萬(wàn)億元，收窄0.7%。
 
      東盟是4月出口同比增速正增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)項(xiàng)
　　
      以美元計(jì)，4月出口同比增速“由負(fù)轉(zhuǎn)正”，較前值大幅回升(以美元計(jì)，3月出口額同比下降7.5%)，好于市場(chǎng)預(yù)期。
　　
      中金宏觀表示，4月隨著高基數(shù)因素有所消退，出口同比增速較3月顯著改善。從需求的邊際變化來(lái)看，雖然4月海外制造業(yè)PMI有所波動(dòng)，但整體仍然處于改善過(guò)程中。
　　
      東方金誠(chéng)研究發(fā)展部總監(jiān)馮琳認(rèn)為，4月出口好于預(yù)期主要原因一是去年3月集中出運(yùn)后，4月出口增長(zhǎng)動(dòng)能下滑，導(dǎo)致今年4月出口的同比基數(shù)下沉；二是受外需回暖以及穩(wěn)外貿(mào)政策持續(xù)顯效拉動(dòng)，當(dāng)前出口增長(zhǎng)動(dòng)能偏強(qiáng)。
　　
      “3月以來(lái)，我國(guó)官方制造業(yè)PMI指數(shù)中的新出口訂單指數(shù)持續(xù)處于擴(kuò)張區(qū)間，背后主要是在全球電子行業(yè)周期上行，原油等國(guó)際大宗商品價(jià)格走高，以及歐美央行降息預(yù)期影響下，當(dāng)前全球貿(mào)易處于回暖階段，外需改善帶動(dòng)我國(guó)出口增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)強(qiáng)。”馮琳說(shuō)。
　　
      光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華指出，從主要經(jīng)濟(jì)體及全球PMI制造業(yè)指數(shù)看，全球需求仍具擴(kuò)張動(dòng)能。
　　
      東盟仍是我國(guó)第一大貿(mào)易伙伴。以美元計(jì)，4月單月，中國(guó)對(duì)東盟出口同比增長(zhǎng)8.1%，增幅較上月上行14.4個(gè)百分點(diǎn)；1-4月，對(duì)東盟出口增速達(dá)到6.3%，明顯高于整體1.5%的出口增速。
　　
      中銀證券宏觀經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)指出，東盟是4月出口同比增速正增長(zhǎng)的主要貢獻(xiàn)項(xiàng)，拉動(dòng)當(dāng)月出口同比增速1.3個(gè)百分點(diǎn)。
　　
      4月我國(guó)對(duì)主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體出口增速仍處于同比負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)，但降幅有所改善。4月，中國(guó)對(duì)美國(guó)、歐盟和日本的出口同比增速分別為-2.8%、-3.6%和-10.9%，延續(xù)了年初以來(lái)的同比負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。
　　
      馮琳表示，這與其進(jìn)口需求偏弱，以及我國(guó)與這些經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易關(guān)系偏冷相關(guān)。不過(guò)，4月中國(guó)對(duì)美、歐出口降幅分別較上月大幅收窄13.1和11.4個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)日出口降幅則擴(kuò)大3.1個(gè)百分點(diǎn)。其中，在上年同期基數(shù)變化不大的背景下，4月我國(guó)對(duì)美出口降幅大幅收窄，主要與當(dāng)月出口環(huán)比較快增長(zhǎng)有關(guān)，背后是當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)相對(duì)較強(qiáng)，旺盛的居民消費(fèi)對(duì)來(lái)自我國(guó)的進(jìn)口商品需求增加。對(duì)歐出口降幅收窄也同樣源于近期歐洲經(jīng)濟(jì)景氣度有所改善，進(jìn)口需求增加。近期我國(guó)對(duì)日出口持續(xù)處于較大幅度下滑狀態(tài)，主要源于當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要由商品和服務(wù)出口推動(dòng)，其國(guó)內(nèi)制造業(yè)和消費(fèi)偏弱，進(jìn)口需求不振。
　　
      “4月歐、美對(duì)當(dāng)月出口同比增速的貢獻(xiàn)仍為負(fù)，但歐、美外需對(duì)當(dāng)月出口增速的拖累均有收窄，負(fù)貢獻(xiàn)較3月分別收窄1.7和1.9個(gè)百分點(diǎn)。”中銀證券宏觀經(jīng)濟(jì)團(tuán)隊(duì)表示。
　　
      機(jī)電產(chǎn)品占出口比重較大，其中，汽車(chē)出口增長(zhǎng)表現(xiàn)良好。4月，汽車(chē)(包括底盤(pán))出口量同比增長(zhǎng)32.4%，出口額同比增長(zhǎng)28.8%，分別較3月加快6.7和0.4個(gè)百分點(diǎn)。馮琳認(rèn)為，主要?jiǎng)恿?lái)自新能源汽車(chē)出口大幅增長(zhǎng)，2021年以來(lái)，我國(guó)在新能源汽車(chē)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)“彎道超車(chē)”，加之具有突出的價(jià)格優(yōu)勢(shì)，在包括歐盟等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在內(nèi)的全球新能源汽車(chē)市場(chǎng)的占比大幅提升，傳統(tǒng)燃油汽車(chē)出口則在俄羅斯市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。
　　
      受基數(shù)因素、出口改善帶動(dòng)等影響，4月進(jìn)口同比增速“轉(zhuǎn)正”
　　
      以美元計(jì)，4月進(jìn)口總值2201.0億美元，同比增長(zhǎng)8.4%，前值為下降1.9%，同比反彈超預(yù)期。
　　
      其中，上年低基數(shù)影響是主要因素之一——以美元計(jì)，2023年4月中國(guó)進(jìn)口總額同比增速為-7.9%。
　　
      “受上年同期基數(shù)下沉、出口改善帶動(dòng)配套進(jìn)口需求、原油等大宗商品價(jià)格上漲等因素拉動(dòng)。”馮琳稱(chēng)，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易具有“大進(jìn)大出”特征，加工貿(mào)易占比較高，4月出口加速會(huì)在一定程度上帶動(dòng)進(jìn)口量增加。此外，前期國(guó)際原油、有色金屬價(jià)格走高，推升我國(guó)進(jìn)口商品價(jià)格，也會(huì)帶動(dòng)進(jìn)口額增速加快。
　　
      周茂華指出，我國(guó)能源、原材料等進(jìn)口數(shù)量保持快速增長(zhǎng)，進(jìn)口價(jià)格漲跌互現(xiàn)，鐵礦石、原油、銅材等商品量?jī)r(jià)齊升，而煤炭、天然氣成品油和初級(jí)形狀塑料等商品進(jìn)口量增價(jià)跌。
　　
      “從進(jìn)口商品數(shù)量看，我國(guó)內(nèi)需保持復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，主要是國(guó)內(nèi)循環(huán)暢通與宏觀政策發(fā)力，終端需求復(fù)蘇逐步向中上游傳導(dǎo)，工業(yè)制造業(yè)經(jīng)營(yíng)與庫(kù)存改善，帶動(dòng)企業(yè)補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)能逐步增強(qiáng)。”周茂華說(shuō)。
　　
      財(cái)信研究院指出，建材商品進(jìn)口數(shù)量增速環(huán)比提高，一方面有低基數(shù)的影響，但也反映出國(guó)內(nèi)需求尤其是基建投資加快的支撐。預(yù)計(jì)未來(lái)政策靠前發(fā)力將鞏固和增強(qiáng)國(guó)內(nèi)回升向好態(tài)勢(shì)，未來(lái)進(jìn)口增速有望延續(xù)溫和回升態(tài)勢(shì)。
　　
      二季度出口有望延續(xù)恢復(fù)態(tài)勢(shì)
　　
      展望未來(lái)，周茂華認(rèn)為，全球需求溫和擴(kuò)張，我國(guó)外貿(mào)出口多元化，電動(dòng)汽車(chē)、新能源電池及裝備制造等產(chǎn)品海外需求旺盛，以及去年基數(shù)回落，未來(lái)幾個(gè)月我國(guó)外貿(mào)出口增速有望保持增長(zhǎng)。
　　
      其中，出口增長(zhǎng)動(dòng)能偏強(qiáng)勢(shì)頭有望延續(xù)。馮琳預(yù)計(jì)，5月出口額同比增速將達(dá)到10.0%左右，二季度出口增速會(huì)較一季度明顯加快。
　　
      從全球來(lái)看，財(cái)信研究院認(rèn)為，預(yù)計(jì)全球制造業(yè)溫和恢復(fù)、美國(guó)補(bǔ)庫(kù)存周期開(kāi)啟將對(duì)出口數(shù)量形成一定支撐。
　　
      “全年來(lái)看，預(yù)計(jì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性仍存，尤其是商品相關(guān)的需求有望繼續(xù)改善，二次通脹風(fēng)險(xiǎn)也有所上升，都將支撐中國(guó)出口。”中金宏觀表示。
　　
      但馮琳也指出，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、外貿(mào)環(huán)境不確定性增加的前景下，全年我國(guó)出口恐難現(xiàn)大幅正增長(zhǎng)，外需對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用不宜過(guò)度高估。特別是當(dāng)前美歐貿(mào)易保護(hù)主義又有抬頭之勢(shì)，重點(diǎn)針對(duì)近期增速較快的“新三樣”及船舶出口。其中，去年10月歐盟啟動(dòng)從中國(guó)進(jìn)口新能源汽車(chē)反補(bǔ)貼調(diào)查，調(diào)查預(yù)計(jì)將在啟動(dòng)后的13個(gè)月內(nèi)完成，而且可能在今年7月就開(kāi)始征收臨時(shí)關(guān)稅。
　　
      出口價(jià)格增速持續(xù)下行是2023年出口負(fù)增的主要拖累，對(duì)此，財(cái)信研究院認(rèn)為，預(yù)計(jì)年內(nèi)上述拖累作用趨于緩解。一方面，PPI同比增速領(lǐng)先出口價(jià)格增速0-6個(gè)月左右，去年7月份起前者降幅已經(jīng)收窄，預(yù)示著出口價(jià)格增速也有望重回上行通道。另一方面，雖然最近幾個(gè)月PPI收窄速度不及預(yù)期，但預(yù)計(jì)在低基數(shù)、國(guó)內(nèi)投資需求釋放以及海外地緣政治關(guān)系緊張的共同影響下，未來(lái)PPI大概率延續(xù)降幅收窄趨勢(shì)，也對(duì)出口價(jià)格形成支撐。
　　
      進(jìn)口方面，周茂華認(rèn)為，國(guó)內(nèi)需求呈現(xiàn)穩(wěn)步修復(fù)態(tài)勢(shì)，消費(fèi)和內(nèi)需改善提振進(jìn)口需求；工業(yè)制造業(yè)庫(kù)存與經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)改善，加之宏觀政策支持，國(guó)內(nèi)企業(yè)主動(dòng)補(bǔ)庫(kù)存動(dòng)力有望增強(qiáng)；加之進(jìn)口價(jià)格拖累減弱、基數(shù)回落。“預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月進(jìn)口同比增長(zhǎng)有望適度加快。”